鋼鐵板塊近期強勢反彈

7月25日至今鋼鐵ETF(515210)已強勢反彈超10%。供應方面，近期市場關(guān)于2023年鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)消息不斷。此前，已有唐山出臺關(guān)于做好2023年粗鋼產(chǎn)量壓減工作的通知，要求2023年粗鋼產(chǎn)量不超去年;隨后云南省發(fā)改委出臺產(chǎn)量壓減工作函。

2023年上半年，全國粗鋼產(chǎn)量52688萬噸，同比上升1.3%。按照全年產(chǎn)量平控計算，下半年粗鋼產(chǎn)量需同比下降1.8%(876 萬噸)。粗鋼產(chǎn)量平控從2021年開始，2021、2022年每年都減產(chǎn)2000萬噸以上，如果按照全年減產(chǎn)2000萬噸計算，全年供應減少2%，下半年減少6%。我國粗鋼產(chǎn)能過剩，目前來看，無論是從雙碳角度還是維持行業(yè)盈利的角度，堅持產(chǎn)量平控壓減的趨勢不會變，因此未來鋼鐵供應會長期受限。

(資料圖片僅供參考)

在嚴禁新增粗鋼產(chǎn)能以及限產(chǎn)的背景下，鋼鐵供給失去彈性。因此一旦需求端出現(xiàn)改善，價格和盈利將顯示出更大的增長空間。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國鋼鐵行業(yè)深度調(diào)研與發(fā)展趨勢預測研究報告》顯示：

鋼鐵行業(yè)發(fā)展前景及市場投資

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2022年，全球粗鋼產(chǎn)量為18.315億噸，同比下降4.3%;我國粗鋼產(chǎn)量10.13億噸，同比下降2.1%。我國粗鋼產(chǎn)量占全球比重達55.3%，較上年同比提升1.2個百分點。在主要鋼鐵生產(chǎn)公司排名中，中國寶武鋼鐵集團以131.84百萬噸粗鋼產(chǎn)量位居第一，遙遙領(lǐng)先第二名安賽樂米塔爾。

值得注意的是，我國鋼材出口已呈現(xiàn)連續(xù)13個月保持同比上升態(tài)勢。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2023年5月份，我國出口鋼材835.6萬噸，同比增長7.7%;1-5月，我國出口鋼材3636.9萬噸，同比增長40.9%。但是，當前我國鋼材出口價格優(yōu)勢減弱明顯，在海外制造業(yè)景氣度下滑以及鋼鐵供給偏弱態(tài)勢逐漸緩解下，后期鋼材出口或面臨收縮壓力。

世界鋼鐵協(xié)會發(fā)布的4月版短期鋼鐵需求預測報告顯示，2023年全球鋼鐵需求將反彈2.3%，達到18.223億噸。制造業(yè)將引領(lǐng)鋼鐵需求的復蘇，但高利率仍將導致鋼鐵需求承壓。對于2024年全球鋼鐵需求，世界鋼鐵協(xié)會的一位高管最新表示，2024年全球鋼鐵需求將比今年增長1.3%。

鋼材產(chǎn)量與主要工業(yè)行業(yè)的終端消費趨勢密切相關(guān)。國家統(tǒng)計局日前發(fā)布的2023年上半年國民經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，上半年，全國生鐵產(chǎn)量4.52億噸，同比增長2.7%;粗鋼產(chǎn)量5.36億噸，同比增長1.3%;鋼材產(chǎn)量6.77億噸，同比增長4.4%。

鋼材產(chǎn)量增長反映經(jīng)濟發(fā)展韌性

在周健奇看來，宏觀經(jīng)濟面臨供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱的“三重壓力”在鋼鐵行業(yè)得到較為充分的反映。產(chǎn)量在一季度有一定幅度的增長，但下游需求是不足的，且預期不穩(wěn)，形成了供大于求的市場壓力，體現(xiàn)為二季度產(chǎn)量增速下降的同時鋼鐵價格走弱。

“我國鋼鐵產(chǎn)量在錯綜復雜的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢中依然保持了一定的增長幅度，這在全球市場并不多見，充分說明我國經(jīng)濟發(fā)展具有很強的韌性?！敝芙∑嬲f，雖然市場自修復過程并不容易，但得益于我國超大規(guī)模的市場空間等多重因素相互促進，經(jīng)濟恢復的態(tài)勢還是很明顯的。

鋼鐵行業(yè)需求分析

宏觀經(jīng)濟面臨供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱的“三重壓力”在鋼鐵行業(yè)得到較為充分的反映。產(chǎn)量在一季度有一定幅度的增長，但下游需求是不足的，且預期不穩(wěn)，形成了供大于求的市場壓力，體現(xiàn)為二季度產(chǎn)量增速下降的同時鋼鐵價格走弱。

一方面，市場正在發(fā)揮自動修復功能，鋼鐵企業(yè)、鋼貿(mào)商等市場主體積極調(diào)整經(jīng)營策略，同時，新一輪市場重構(gòu)也已開始。不僅僅是鋼鐵行業(yè)，其他行業(yè)也是如此，都將有利于緩解鋼鐵市場的供需失衡。

另一方面，政策支持作用將會逐步顯現(xiàn)，對下游重點用鋼行業(yè)市場需求有不同程度的帶動性。下半年，宏觀經(jīng)濟將繼續(xù)呈現(xiàn)趨穩(wěn)的態(tài)勢，鋼材市場仍有波動，但波動的幅度也將趨緩趨穩(wěn)。從國內(nèi)需求來看，下半年穩(wěn)增長政策將在擴大內(nèi)需方面加力，“金九銀十”有望呈現(xiàn)，下游行業(yè)在基建、汽車、家電、船舶、能源等領(lǐng)域?qū)⒂须A段性亮點。

鋼鐵行業(yè)報告對中國鋼鐵行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機遇及挑戰(zhàn)。還重點分析了重點企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進行了專業(yè)的預判。

本報告同時揭示了鋼鐵市場潛在需求與潛在機會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當?shù)耐顿Y時機和公司領(lǐng)導層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據(jù)，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

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