經(jīng)歷前期陰跌，國際油價(jià)終于迎來“反攻”行情。

3月27日（周一），美國銀行業(yè)收購消息緩和經(jīng)濟(jì)憂慮，且伊拉克暫停從庫爾德斯坦出口原油，供應(yīng)收緊預(yù)期提振油價(jià)，原油收盤大漲超5%，創(chuàng)年內(nèi)最大單日漲幅。受此帶動(dòng)，28日早間，A股市場整體下行背景下，石化板塊指數(shù)一度逆勢(shì)大漲超5%。

近日WTI原油價(jià)格跌破70美元/桶，較去年3月高點(diǎn)已近腰斬。市場分析人士認(rèn)為，目前油價(jià)的反彈修復(fù)趨勢(shì)明顯，后市或仍存上行空間。

(資料圖片僅供參考)

石化板塊再狂歡

國際油價(jià)顯著下行背景下，3月27日晚間，榮盛石化公告引入境外戰(zhàn)略投資者。石油巨頭SaudiArabianOilCompany（簡稱“沙特阿美”）全資子公司溢價(jià)以246億元收購了榮盛石化約10%股權(quán)。

不出意料，3月28日早盤榮盛石化一字漲停，股價(jià)也回到了3月大幅下跌之前水平。

支撐榮盛石化股價(jià)大漲的不僅是此番股權(quán)交易。

周一，紐約商品期貨交易所WTI5月原油即期合約收盤上漲3.55美元，至72.81美元/桶，漲幅高達(dá)5.13%。洲際交易所布倫特5月原油即期合約收盤上漲3.13美元，至78.12美元/桶，漲幅為4.17%。

受此影響，上海原油價(jià)格夜盤上漲，主力合約2305以521元/桶收盤，上漲20.8元，漲幅為4.16%。截至28日上午收盤，該主力合約報(bào)漲3.68%，收于518.6元/桶；燃油主力合約大漲3.94%；瀝青漲超3%、乙二醇也漲超2.5%。

A股市場上，雖然28日盤面整體走跌，但能源、石化板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

截至上午收盤，Wind石油化工指數(shù)大漲4.62%，化纖指數(shù)漲超3%，石油天然氣指數(shù)也有1.84%的漲幅。

個(gè)股中，截至上午收盤，除榮盛石化外，寶莫股份、華錦股份等多股漲停，中油資本盤中漲停后回落，收漲9.28%。此外，恒力石化、桐昆股份、東華能源等均漲超6%?！叭坝汀痹玳g也均飄紅。

油市超跌反彈

2022年3月，WTI原油價(jià)格一度觸及130美元/桶高位，而時(shí)隔一年，WTI油價(jià)在2023年3月20日跌至了不足65美元/桶的低點(diǎn)。

此番國際原油價(jià)格回漲，無疑是市場超跌反彈的表現(xiàn)。

消息面上，3月27日，第一公民銀行表示，將從聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）收購硅谷銀行（SiliconValleyBank）存款和貸款以及某些其他資產(chǎn)。當(dāng)日，在一項(xiàng)仲裁確認(rèn)從庫爾德斯坦地區(qū)出口石油，需要得到巴格達(dá)同意后，土耳其停止了通過管道從庫爾德斯坦出口原油。伊拉克與庫爾德斯坦之間的矛盾爆發(fā)，將在短期內(nèi)令伊拉克原油出口受阻，從而令原油供應(yīng)收緊的預(yù)期升溫。

“今年油價(jià)整體回落，一方面是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息帶來的抑制延續(xù)，另一方面是因俄烏局勢(shì)沒有新的激化，同時(shí)歐美經(jīng)濟(jì)維持弱勢(shì)預(yù)期。”隆眾資訊原油分析師主管李彥對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，此番促使油價(jià)回漲的原因主要有三點(diǎn)，一是美國第一公民銀行收購硅谷銀行，銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)緩和；二是伊拉克庫爾德地區(qū)原油出口暫停；三是俄羅斯考慮在白俄羅斯部署戰(zhàn)術(shù)核武器，地緣風(fēng)險(xiǎn)有所增強(qiáng)。

卓創(chuàng)原因分析師朱光明接受采訪時(shí)也表示，今年油價(jià)較去年波動(dòng)重心下移，一是由于美聯(lián)儲(chǔ)為了抗擊通脹，從去年下半年開始進(jìn)行了加快加息和縮表，美元偏強(qiáng)和貨幣流動(dòng)性收緊后，引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，導(dǎo)致市場對(duì)需求疲軟存在擔(dān)憂；二是美國連續(xù)進(jìn)行拋儲(chǔ)，而且放棄了油價(jià)低于70美元/桶進(jìn)行收儲(chǔ)的操作，導(dǎo)致基本面支撐性不足。

不過目前前期銀行事件風(fēng)險(xiǎn)逐步消散，特別是歐美政府和央行干預(yù)之后，市場風(fēng)險(xiǎn)情緒明顯回暖，加之伊拉克杰伊漢輸油管線暫停，影響供應(yīng)端45萬桶/天左右，基本面提振明顯，所以近期油價(jià)回暖明顯。

短期市場或繼續(xù)回漲

前期過度下跌后，短期國際原油市場存看漲預(yù)期。

金聯(lián)創(chuàng)高級(jí)分析師奚佳蕊認(rèn)為，進(jìn)入4月份，歐美銀行業(yè)危機(jī)在政府及公共機(jī)構(gòu)的共同協(xié)助下，有望進(jìn)一步緩解，從而令原油重新回歸基本面的控制之下。OPEC+將于月初開會(huì)討論原油產(chǎn)量政策，雖然國際油價(jià)因銀行危機(jī)一度出現(xiàn)了大幅度的下跌，但OPEC+大概率仍會(huì)力挺200萬桶/日的原油減產(chǎn)政策。此外，俄羅斯也將原油減產(chǎn)50萬桶/日的計(jì)劃延長至6月份，因此原油供應(yīng)面將有所收緊，這對(duì)原油市場來說是利好。銀行倒閉事件已經(jīng)直接影響到了美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策，在美國加息預(yù)期日漸減弱的前提下，將會(huì)抵消市場對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，從而提振原油市場。

不過她提出，雖然全球?qū)τ谥袊托枨蟪謽酚^預(yù)期，但中國1-2月份原油進(jìn)口總量卻出現(xiàn)了下滑，因此中國乃至整個(gè)亞洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)及原油需求仍存在著一定的不確定因素。綜合來看，4月份國際油價(jià)或溫和回暖，而后保持震蕩格局，預(yù)計(jì)WTI的主流運(yùn)行區(qū)間為70-80美元/桶，布倫特的主流運(yùn)行區(qū)間為75-85美元/桶。

朱光明也稱，從短期來看，風(fēng)險(xiǎn)情緒明顯回升，且下方支撐反彈后，市場重新關(guān)注供應(yīng)受限的問題，整體市場偏強(qiáng)運(yùn)行；但是長期看，特別是油價(jià)運(yùn)行到80美元/桶上方之后，美聯(lián)儲(chǔ)加息的宏觀壓力始終存在，將壓制油價(jià)上漲空間，隨著歐美經(jīng)濟(jì)衰退的進(jìn)行，油價(jià)將重新緩慢下跌，波動(dòng)重心將下移。預(yù)計(jì)年內(nèi)波動(dòng)維持在70-90美元/桶運(yùn)行。

李彥認(rèn)為，目前油價(jià)的反彈修復(fù)趨勢(shì)較為明顯，若歐美銀行業(yè)問題平穩(wěn)過渡，后市應(yīng)當(dāng)還有繼續(xù)上行空間。

2023年以來，伴隨國際油價(jià)波動(dòng)，國內(nèi)成品油價(jià)格經(jīng)歷了兩漲、兩跌、兩擱淺。3月17日24時(shí)，國內(nèi)汽柴油零售價(jià)分別下調(diào)了100和95元/噸。根據(jù)“十個(gè)工作日”原則，本輪調(diào)價(jià)窗口為3月31日24時(shí)。

據(jù)金聯(lián)創(chuàng)測算，截至3月28日第七個(gè)工作日，參考原油品種均價(jià)為72.46美元/桶，變化率為-7.56%，對(duì)應(yīng)的國內(nèi)汽柴油零售價(jià)應(yīng)下調(diào)360元/噸。

（來源：e公司）

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